Dollarisation au Cambodge : pourquoi l'USD domine et ce que Bakong change

Le Cambodge est l'un des rares pays au monde où le dollar américain circule librement aux côtés de la monnaie nationale, le riel (KHR). Cette dollarisation, héritée de la mission de l'UNTAC en 1992, concerne aujourd'hui 80% des transactions. Pour un expat, comprendre ce système bi-monétaire est essentiel : votre salaire arrive en USD, vos loyers sont en USD, mais le rendu de monnaie se fait en KHR à un taux souvent défavorable. Depuis 2020, le projet Bakong de la Banque nationale du Cambodge (BNC) vise à réduire la dépendance au dollar en facilitant les paiements digitaux en riel, avec une interopérabilité récente avec la Thaïlande, le Laos et la Malaisie. Cet article vous explique les origines, les mécanismes et ce qui pourrait changer dans les 5 ans.

La dollarisation cambodgienne remonte à 1992, lorsque l'Autorité provisoire des Nations Unies (UNTAC) a injecté massivement des dollars pour payer ses soldats et fonctionnaires. Après le retrait de l'UNTAC, l'usage du dollar est resté ancré, notamment dans l'immobilier, les loyers, les salaires et le commerce de gros. Aujourd'hui, le riel est utilisé pour les petites transactions quotidiennes (marchés, transport) et comme monnaie de rendu.

Le taux de change officiel est d'environ 4 000 KHR pour 1 USD, mais les banques et distributeurs appliquent des marges. Les distributeurs automatiques (ATM) proposent souvent un retrait en KHR avec un taux moins avantageux que le marché interbancaire.

Bakong, lancé en 2020 par la BNC, est un système de paiement digital pair-à-pair basé sur la blockchain. Il permet aux utilisateurs de transférer de l'argent en riel ou en dollar via une application mobile, sans passer par les banques traditionnelles. En 2025, Bakong est devenu interopérable avec les QR codes de Thaïlande, du Laos et de Malaisie, facilitant les paiements transfrontaliers.

Pour un expat européen, la dollarisation cambodgienne présente des avantages et des inconvénients. Côté positif : pas de fluctuation de change entre l'euro et le dollar pour les dépenses locales (si vous êtes payé en USD). Les loyers et services sont stables. En revanche, si vous recevez un salaire en euros, vous subissez une double conversion (EUR → USD → KHR) qui peut coûter 2 à 4% selon les intermédiaires.

Comparé à la Thaïlande ou au Vietnam, où la monnaie locale est exclusive, le Cambodge offre une flexibilité : vous pouvez payer en USD sans conversion. Mais attention au rendu en KHR : les commerçants appliquent souvent un taux de 4 100 KHR pour 1 USD, soit 2,5% de moins que le taux officiel. À l'inverse, Bakong permet d'éviter ces frais en utilisant le riel digital, mais son adoption reste limitée aux grandes villes.

Notre avis : le système actuel est pratique pour les expats qui gèrent leurs comptes en USD. Pour les nomades avec des revenus en euros, mieux vaut utiliser un compte multi-devises (Revolut, Wise) et retirer en USD aux distributeurs ABA (gratuits).

• Ouvrez un compte en USD chez ABA. ABA est la banque la plus fiable pour les expats : retraits gratuits dans ses distributeurs, virements internationaux simples, application en anglais.
• Évitez de retirer en KHR. Préférez toujours le retrait en USD. Si un distributeur propose un choix, sélectionnez USD. Le taux de change appliqué par le distributeur pour le KHR est souvent défavorable.
• Utilisez Bakong pour les petits paiements. Téléchargez l'application Bakong (disponible en anglais) et approvisionnez-la en riel depuis votre compte ABA. Vous paierez sans frais chez les commerçants partenaires.
• Pour les transferts internationaux, utilisez Wise. Wise convertit vos euros en USD au taux réel, avec des frais inférieurs à 1%. Transférez ensuite sur votre compte ABA.
• Gardez un peu de riel en liquide. Pour les marchés locaux, les tuk-tuks et les petits commerces, le riel est roi. Retirez 100 000 KHR (environ 25 USD) par mois.

• Rendu en KHR à taux défavorable. Quand vous payez 5 USD un article à 4,50 USD, le commerçant vous rend 2 000 KHR (soit 0,50 USD au taux de 4 000). Mais il utilise souvent un taux de 4 100, vous perdant 0,05 USD. Pour les gros achats, demandez le rendu en USD.
• Distributeurs non-ABA. Les ATM de banques comme Canadia ou ACLEDA facturent 5 USD par retrait et appliquent un taux de change médiocre. Utilisez exclusivement les distributeurs ABA (gratuits pour les clients ABA).
• Double conversion avec Bakong. Si vous approvisionnez Bakong en USD, la conversion en riel se fait au taux de la BNC, qui peut être moins bon que celui du marché. Préférez approvisionner en riel directement.
• Fausse idée de dédollarisation rapide. La BNC parle de dédollarisation progressive, mais rien ne changera à court terme. Ne vous inquiétez pas : l'USD reste roi pour les 5 à 10 ans à venir.

La dollarisation cambodgienne est un atout pour les expats payés en USD : stabilité, simplicité, pas de frais de change. Pour les nomades avec des revenus en euros, elle demande un peu d'organisation (compte multi-devises, retraits ABA). Bakong est une innovation prometteuse, mais son usage reste marginal. Dans les 5 ans, attendez-vous à une progression du riel digital, mais pas à une disparition du dollar. En attendant, gardez vos USD et utilisez ABA pour vos opérations courantes.